中联H股融资成12年来工程机械行业最大手笔

　　中联重科近日发布公告称， 随着一系列稳定价格行动顺利完成，历时数月的H股融资已完美收官，共募资约150亿港元，成为1998年至今全球工程机械行业融资最大手笔。

　　去年12月23日，中联重科在香港联交所以14.98港元/股的价格发行8.7亿股H股，募资130.33亿港元。今年1月5日，中联重科全额行使1.3亿股全球超额配售权，超额配售股份于1月13日上市交易，募资19.48亿港元。加上此前募集的130.33亿港元，其H股发行募资总额预计近150亿港元。

长沙中联重科公司在香港联交所上市，并向香港公益金捐款100万港币

　　基于对中联重科实力和工程机械前景的看好，国际资本热捧其H股。自中联H股上市发行以来，获得了国际资本的高度青睐。新加坡政府投资公司(GIC)及索罗斯香港基金公司均通过国际配售认购。而被称为“亚洲股神”的李兆基也进行了私人认购，涉资5000万美元。这是作为恒基地产主席的李兆基2010年10月以来最大一笔投资。

　　国际资本大亨火线认购中联重科的背后，是中联重科实力强大、业绩靓丽的现状，和中国工程机械行业高速持续发展的预期。

　　“中国城市化进程的加速和高铁、水利等基础设施投资的发展，使得中联重科此次海外融资颇具想象空间，而较国内更为广阔的国外工程机械市场，则进一步打开了这种想象空间。”广发证券研究员邱世梁如是解读H股融资受捧的背后动因。

　　据东方证券报告预计，“十二五”期间我国保障性住房、高铁、水利建设年均投资分别达8000亿元、7000亿元和2000亿元，可大幅带动混凝土机械、土方机械等工程机械品类的发展。

　　融资受捧展露千亿产业雄心

　　目前，中联重科是世界第十大工程机械企业，全球最大混凝土机械制造商，中国工程机械行业产品目录最全的企业，中国最大的环卫机械公司。

　　广发证券报告显示，2000年上市的中联重科，目前产品涵盖混凝土机械、起重机械、环卫机械、土方机械、路面桩工机械等13大类别、28个系列和450多个品种，是全球产品链最齐全的工程机械企业。

　　2010年公司三季度报显示，中联重科总资产已突破500亿元，较上市之初增长了51倍。最新业绩预告则显示，今年公司实现净利润43-45亿元，比2000年增长了约80倍。

　　“工程机械产业是湖南省可以打造为超级产业的行业之一，将来有望做到2000亿元乃至3000亿元，而中联的目标是，到2015年，公司销售收入突破1000亿元。”詹纯新早已给出中联重科“千亿计划时间表”。

　　要实现千亿目标，除了在国内市场稳步推进，海外市场更是制胜关键。而中联重科此次H股融资主要用于拓展公司的国际化业务：建设和完善公司的境内外营销网络及服务体系和支持体系;进行产业升级和核心零部件配套能力建设;建设公司研发能力及开展新技术研究,建设公司的数字化服务和供应链协同管理平台;补充公司流动资金。

　　资料显示，中联重科本次H股发行所募资金，在扣除发行费用后，将有约28%(约38.23亿港元)用于在部分主要海外国家及地区开展业务及服务，巩固公司的市场地位;另外，还有约10%(约13.67亿港元)用于补充海外业务的营运资金。

　　“卡特彼勒、小松等世界级工程机械企业的发展历程表明，国际化是建设世界级工程机械企业的必经之路。他们都经历了产品市场由国内向国际转变的过程，也经历了产品国际化向资本国际化转变的过程。” 国金证券研究员董亚光认为，中联重科本次H股发行上市，将是公司又一次新的跨越。

　　詹纯新称，丰富的并购经验是中联重科的优势，也是公司国际化的助推器，中联重科2008年并购CIFA后，协同效应已经初步显现，“未来如果有合适的企业与机会，公司会继续考虑海外并购”。

　　工程机械三巨头扎堆H股“掘金”

　　中联、三一和徐工是我国工程机械企业三巨头，依托基础设施投资和城市化进程的迅猛推进，多年来在国内市场竞相逐鹿，树立起各自独特的竞争优势。

　　就在中联重科海量募资的同时，已完成A股定向增发3个多月的徐工机械亦投身H股：1月5日，徐工机械宣布H股上市计划，发行上限为发行后公司总股本的20%，同时实施10送10股派1.2元的分配方案。

　　以徐工机械目前10.31亿股总股本、59元左右股价计算，考虑送股因素，发行H股募资规模将不低于人民币100亿元。募集资金将用于境内外研发体系的建设;拓展公司国际化业务;产业升级和零部件配套;建设和完善国内外营销网络、服务体系以及补充流动资金，改善资本结构及其他一般商业用途等。

　　分析人士认为，中国已经成为了全球最大的工程机械市场，占全球的比例为1/3。虽然未来几年中国市场仍能保持较快的增速，但龙头企业已不满足蜗居国内市场，更宽广的海外市场成为下一步的重点。

　　“随着国际工程机械市场复苏，2011年中国工程机械出口可望回到2008年金融危机前的最好水平。”国金证券研究员董亚光表示，未来如果大多数海外发展中国家走中国式经济发展道路，海外工程机械行业市场空间巨大。

　　正因如此，海外资本市场融资备受青睐。早在2010年4月，三一重工率先启动H股上市计划，计划发行不超过2.82亿股H股，发行规模不超过总股本的15%，公司希望通过H股上市募资100亿港元。以其增发扩股后50.62亿股总股本计算，最多可发行8.93亿股，比照公司目前A股股价，融资额过100亿毫无悬念。

　　从三家公司已披露的信息看，其募投项目都涉及海外营销网络和服务体系的建设，其争夺国际市场份额的雄心，不言而喻。