中国“冷”：库存压力大

　　在国内工程机械市场，领头羊三一重工业绩不佳，被传大面积裁员，H 股IPO 暂缓;中联重科一季度销售收入同比增幅不足10%，与此前50%以上的增幅有较大回落;徐工机械(000425)一季度销售收入则同比下滑17.8%。

　　国际工程机械巨头在中国，同样艰难度日。卡特彼勒二季度在亚太地区的工程机械销售收入为13.1亿美元，同比下降11%。实际上，其在除中国外的其他亚太地区国家的销售收入都有所增长，但这部分增长不足以弥补在中国市场销售收入的大幅下滑。

　　据卡特彼勒统计，二季度末，公司全球存货水平相比一季度末增加5%至8亿美元。其中约50%为成品库存，成品库存中的一半以上是挖掘机整机，而这些挖掘机整机库存中的大多数在中国。

　　为降低库存，卡特彼勒二季度已经开始适度减产、终端促销，甚至将成品从中国转移到其他国家或地区，但由于中国的工程机械市场持续疲弱，导致其二季度库存仍在上升。

　　目前，卡特彼勒已经停止了在中国的挖掘机产能扩充计划，但对于中国工程机械市场的长期前景依然乐观，并将继续加大在中国的投资规模。

　　中国是沃尔沃工程机械领域最主要的市场，其在中国装载机和挖掘 机领域的市场份 额高达14.7%，超过北美与欧洲市场之和。不过，由于市场需求缩水，沃尔沃工程机械二季度在华销售额下降了38%，预计全年将下降15%-25%。

　　中国市场或“突然反转”

　　按照中国工程机械行业“十二五”发展规划，到2015年，该行业销售规模预计将达到9000亿元。

　　宏源证券分析师于军华告诉记者，国内工程机械行业未来需求能否恢复还要看宏观经济复苏的情况。水利建设、保障房、公路、机场建设等固定资产投资的平稳增长，依然是工程机械行业增长的重要驱动力。

　　卡特彼勒也将希望寄托于中国政府稳增长的措施，公司预计2012年末和2013年工程机械行业增速将回升。他们已备好措施迎接中国工程机械行业景气的“突然反转”。

　　于军华还表示，北美市场快速增长主要是由于其基础设施和房地产市场正逐步转暖。他建议中国工程机械制造企业加快“走出去”步伐，开拓海外市场，参与全球市场竞争。