近年来工程机械主要企业不断通过长期债务置换短期债务优化债务结构，2012年末和2013年1季度末样本企业平均短期债务/长期债务已分别降至1.26倍和1.10倍。

　　短期偿债能力方面，受企业经营活动净现金波动影响，其对短期债务的覆盖亦呈季度波动，但2012年以来单季度年化经营活动净现金/短期债务指标负值明显，总体对企业短期债务偿还的支持力度较差，但四季度以来企业对应收款项的控制加强，现金回流的改善亦使得短期偿债指标有所改善。企业近两年持续保持较高规模的筹资活动带来充足的现金资产，2012年现金类资产对短期债务的覆盖能力得以提升，年末达到1.11倍，若考虑回购义务，则调整后的现金类资产/短期债务相应降为1.06倍，从行业整体来看，现金类资产对短期债务覆盖程度高，短期资金压力不大。

　　长期偿债能力方面，随着样本企业全部债务规模的上升以及盈利能力相对下降，2012年平均全部债务/EBITDA升至3.61倍，若以2012年实际发生回购作债务规模调整则增至3.72倍，整体长期偿债能力较2011年呈明显弱化。

　　预计随着市场后续季度的弱势复苏，2013年全年行业收入和盈利规模有望恢复增长，财务杠杆或将基本稳定，偿债指标略有改善。